公司股权结构的设计
[align=center][align=center][b][font=宋体][size=16pt]公司股权结构的设计[/size][/font][/b][b][size=16pt][/size][/b][/align][/align][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体]股权分配是公司稳定的基石[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]一般而言，创业初期股权分配比较明确，结构比较单一，几个投资人人按照出资多少分得相应的股权。但是，随着企业的发展，必然有进有出，必然在分配上会产生种种利益冲突。同时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]实际中[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]存在许多隐名股东干股等特殊股权[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]这些不确定因素更加剧了公司运作的风险[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]当公司运作后[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]各种内部矛盾凸现[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]在矛盾中股东维护自身利益的依据就是股权比例和股东权利[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]所以[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]实践中许多中小投资者忽视股权比例和股东权利的调整[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]最后在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]而这种局面也把公司推向风险损失的边缘[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]因此，合理的股权结构是公司稳定的基石。[/font][size=10.5pt][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][/b][b][font=宋体]一、股权结构不是简单的股权比例[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[size=10.5pt][font=Times New Roman]
[/font][/size][font=宋体]许多投资者都知道[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]股权比例是取得公司管理权的主要因素[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]如果把股权结构设计理解为简单的股权比例或投资比例[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]下面的探讨就没有实际意义了[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体]股权结构设计是以股东股权比例为基础[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]通过对股东权利[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]股东会及董事会职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利结构体系[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][/b][b][font=宋体]二、股权比例与公司管理公司决策[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[size=10.5pt][font=Times New Roman]
[/font][/size][font=宋体]股权是一种基于投资而产生的所有权[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]公司管理权来源于股权或基于股权的授权[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]公司决策来源于股权同时又影响公司管理的方向与规模[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体]有些投资者仅仅是投资而不参与公司管理[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]有些投资者同时参与公司管理[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]而股东只要有投资[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]就会产生一定的决策权利[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]差别在于决策参与的程度和影响力[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]. [/font][/size]
[font=宋体]所以[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],,[/font][/size][font=宋体]股东的意见能否形成影响公司管理运作的决策意见是非常重要的[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]而取得决策权的首要基础是股权比例[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]取得决策权的股东就是法律上的控股股东[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]公司法关于控股股东的含义，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。[/font][size=10.5pt][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][/b][b][font=宋体]三、取得控股股东的简单方式[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[size=10.5pt][font=Times New Roman]1[/font][/size][font=宋体]、直接实际出资达百分之五十以上是最有效的方式[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman]2[/font][/size][font=宋体]、直接实际出资没有达到百分之五十[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]但股权比例最大[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]再通过吸收关联公司股东、密切朋友股东、近亲属股东等形式[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]以联盟形式在公司形成控股局势[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt]以上两种方式[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]均是在同股同表决权基础上进行的简单设计[/font][size=10.5pt][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][/b][b][font=宋体]四、表决权设计变更的控股股东[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]股东之间没有厉害关系[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]实际出资也未达到百分之五十以上[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]不能形成股东之间的联盟[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]这种情况下[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]如何对公司进行控股呢[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]?[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]这种情况下[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]就需要在公司成立之初时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]在公司章程的起草方面下功夫[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]通过公司章程[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]来扩大己方的表决权数[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]这样的设计就突破了同股同表决权的常例[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt]要实现这个股权设计的目的[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]一般情况下是己方有一定的市场优势或技术优势或管理优势[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]通过这些优势弥补投资资金上的不足[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]通过这些优势换取表决权[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]现实操作中[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]很多技术型、市场型、管理型投资者忽略这点[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]而使自己在公司的后续运作中难以施展手脚[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]从而使应有的技术[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]\[/font][/size][font=宋体]市场和管理优势未在公司运作中实现利益最大化[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体]这种股权结构设计需要突破公司法的常规要求[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]在实际中需要做细致的操作设计方可达到有效的后果[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][/b][b][font=宋体]五、股东权利的弱化或强化[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]股东权利有自益权和共益权两方面[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]前者如盈余分配权、剩余财产分配权、新股优先认购等等[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]后者如表决权、股东大会召集权、质询权、提起派生诉讼权权[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt]常规的股权设计遵循的是同等出资同等权利[/size][/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]但遇有隐名股东[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]干股等情况下[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]如果不对股东权利进行弱化或强化[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]一旦显明股东、干股持有人依公司法诉求其完整股东权利时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]损害的不仅仅是实际投资人的利益[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]同时也将公司推向危险的境地[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]实际中[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]本律师也多有遇见[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]如有些干股持有人要求解散公司并要求分配剩余资产[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]有些显明股东以公司侵犯其股东权利要求法院撤销工商部门做出的公司变更登记[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]有些显明股东要求分配公司红利[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],------[/font][/size][font=宋体]等等[/font][size=10.5pt][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]所以在实践中需要运用章程、股东合同等形式予以约束[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]\[/font][/size][font=宋体]明确相关股东之间的权利取舍[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]只有在公司成立之初做相应的股东权利设计[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]才可以有效的避免今后产生纠纷[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]股东权利的弱化或强化同样适用于公司吸收优秀的技术型、市场型、管理型人才进入公司[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]通过给予一定的股东权利[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]留住优秀人才[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]这已经是国外一些公司常用的手法[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]不管出于何种目的[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]在设计股东权利的弱化或强化时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]首先要做到符合法律的的要求[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman];[/font][/size][font=宋体]其次必须以合法的形式予以明确[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]可以采用章程[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]可以采用合同[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman];[/font][/size][font=宋体]同时要把握好各项股东权利的精确设计[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]该弱化的权利必须彻底弱化[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[b][font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][/b][b][font=宋体]六、股东会及董事会职权和表权事项的设计[/font][/b][b][size=10.5pt][/size][/b]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]公司法里只是慨略式的规定了股东会及董事会的职权及表决方式[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]而每个公司的实际情况千差万别[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]公司在设计股权结构时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]应该通盘考虑一些重大事项决策所归表决部门以及表决程序[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]有些封闭式的公司就规定股东对外转让股权时[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]要求全体股东[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]2\3[/font][/size][font=宋体]的表决权通过以维护公司的人合性[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size][font=宋体]有些公司甚至对股东死亡后其继承人进入公司决策层[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman]\[/font][/size][font=宋体]管理层的表决比例或时限……[/font][size=10.5pt][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size]
[font=宋体][size=10.5pt][/size][/font][font=宋体]有限责任公司体现了资合性和人合性[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]在公司成立之初[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]投资者应充分考虑自己的投资目的、投资额、投资所占公司比例[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]结合自己的各项优势对股权结构进行深入的分析考虑[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]这样不仅仅只为股东个人利益[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman],[/font][/size][font=宋体]也为公司今后稳健发展奠定坚实的基础[/font][size=10.5pt][font=Times New Roman].[/font][/size]
[size=10.5pt][font=Times New Roman] [/font][/size][font=宋体]股权结构的科学设计充分体现了股东的意志自治与法律的灵活运用，本律师建议创业者在投资合作与新项目启动时，一定要征求专业人士的意见，打造公司长期发展的基石。[/font][size=10.5pt][/size]
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